ราคา Bitcoin กลับมาทะลุระดับ 73,000 ดอลลาร์อีกครั้ง โดยสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกปรับตัวขึ้น แม้จะมีข่าวความขัดแย้งในอิหร่านและความตึงเครียดในตลาดน้ำมันอย่างต่อเนื่อง

บทสรุป

• ราคา Bitcoin กลับมาเหนือระดับ 73,000 ดอลลาร์ เนื่องจากสินทรัพย์เสี่ยงทั่วโลกฟื้นตัว แม้จะมีข่าวความขัดแย้งในอิหร่านและความตึงเครียดในตลาดน้ำมัน
• ข้อมูลอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ย funding rate เพิ่มสูงขึ้น การเปิดสถานะ Long จำนวนมาก และการใช้เลเวอเรจของวาฬใน Bitcoin และ Ethereum ทำให้มีความเสี่ยงต่อการล้างพอร์ตจำนวนมากหากโมเมนตัมชะลอตัว
• ขณะที่อิหร่านขู่ว่าจะกระทบต่อการขนส่งทางทะเลและราคาน้ำมันที่สูงขึ้น นักเทรดกำลังปรับกลยุทธ์ไปสู่การตั้งจุดตัดขาดทุนที่แคบลง การทยอยขายทำกำไร และการใช้ Options เพื่อป้องกันความเสี่ยงในช่วงความผันผวนปลายวัฏจักร

ราคา Bitcoin ทะลุระดับ 73,000 ดอลลาร์ในเซสชันการซื้อขายล่าสุด ซึ่งบ่งชี้ว่าแนวโน้มขาขึ้นยังคงแข็งแกร่ง แต่การใช้เลเวอเรจและการวางตำแหน่งของนักลงทุนใกล้ถึงจุดที่อาจเกิดการเทขายอย่างรุนแรง

Bitcoin ทะลุ 73,000 ดอลลาร์ รับกระแสความอยากลงทุนกลับคืน

Bitcoin ปรับตัวขึ้นเหนือ 73,000 ดอลลาร์ในช่วง 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา เพิ่มขึ้นประมาณ 4% และทำสถิติสูงสุดใหม่เป็นประวัติการณ์ ท่ามกลางความเชื่อมั่นในการลงทุนที่เพิ่มขึ้นทั่วโลก การเคลื่อนไหวนี้เกิดขึ้นพร้อมกับที่ตลาดหุ้นสหรัฐฯ ซื้อขายใกล้ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และนักเทรดยังคงคาดการณ์ว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยอย่างน้อยหนึ่งครั้งก่อนสิ้นปี ซึ่งจะช่วยรักษาสภาพคล่องให้เอื้อต่อสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยงสูงอย่าง Bitcoin

ในตลาดอนุพันธ์หลัก อัตราดอกเบี้ย funding rates และ open interest มีแนวโน้มสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสะท้อนถึงการเปิดสถานะ Long ที่แข็งแกร่งมากกว่าความต้องการที่ขับเคลื่อนโดยการซื้อในตลาด Spot

การปรับตัวขึ้นครั้งล่าสุดนี้เกิดขึ้นหลังจากที่กองทุน Bitcoin ETF และการไหลเข้าของเงินไปยังกระดานเทรดแบบรวมศูนย์มีความต่อเนื่องมาหลายสัปดาห์ แม้ว่าราคาปัจจุบันจะสูงขึ้น แต่ความลึกของตลาด (market depth) ยังคงน้อยกว่าวัฏจักรที่ผ่านมา การรวมกันของการใช้เลเวอเรจที่เพิ่มขึ้นและสภาพคล่องที่จำกัด ทำให้ตลาดมีความเสี่ยงต่อการล้างพอร์ตอย่างรุนแรง หากโมเมนตัมของราคาชะลอตัวลง หรือข้อมูลเศรษฐกิจมหภาคออกมาดีเกินคาดการณ์เรื่องเงินเฟ้อ

การใช้เลเวอเรจและการวางตำแหน่งของวาฬทวีความรุนแรงขึ้น

แดชบอร์ดติดตาม Onchain และอนุพันธ์แสดงให้เห็นว่าผู้ค้าปริมาณมากจำนวนหนึ่งได้เพิ่มความเสี่ยงอย่างมีนัยสำคัญในช่วงที่ราคาทะลุขึ้น โดยใช้เลเวอเรจสองหลักกับทั้ง Bitcoin และ Ethereum บัญชีที่ได้รับการจับตามองอย่างใกล้ชิดได้สร้างสถานะ Long ที่มีนัยสำคัญใน Ethereum ด้วยเลเวอเรจประมาณ 15 เท่า ซึ่งคล้ายคลึงกับการซื้อขายที่มีความเสี่ยงสูงที่รายงานในตลาดขาขึ้นของ Ethereum ในช่วงปี 2025 ซึ่งบางครั้งเกิน 25,000 ETH คิดเป็นมูลค่ากว่า 100 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าการตั้งค่าปัจจุบันจะแตกต่างกันทั้งในด้านขนาดและระดับราคาเข้าซื้อ แต่พลวัตพื้นฐานยังคงเหมือนเดิม: ผู้เล่นที่มีการรวมศูนย์กำลังขยายการเคลื่อนไหวขาขึ้น แต่ก็เพิ่มความเสี่ยงต่อการล้างพอร์ตแบบลูกโซ่หากตลาดกลับตัว

ในขณะเดียวกัน บริษัทวิจัย Trend Research และบริษัทในเครือ ได้เคลื่อนย้าย ETH ในปริมาณมากระหว่างการดูแลด้วยตนเอง (self-custody) โปรโตคอลการให้กู้ยืม และกระดานเทรดแบบรวมศูนย์ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา รวมถึงการฝากและถอน ETH เป็นจำนวนหลายหมื่นหน่วย คิดเป็นมูลค่าหลายสิบถึงหลายร้อยล้านดอลลาร์ การไหลเข้าเหล่านี้เน้นย้ำว่ากองทุนกลุ่มเล็กๆ สามารถมีอิทธิพลต่อสภาพคล่องและอารมณ์ตลาดในระยะสั้น เมื่อ Bitcoin ทดสอบระดับสูงสุดใหม่ และนักลงทุนไล่ตามผลตอบแทนที่สูงขึ้น

ผลกระทบต่อนักเทรด

สำหรับนักเทรดที่เน้นการเคลื่อนไหวของราคา การที่ Bitcoin สามารถกลับมาซื้อขายและยืนเหนือระดับ 70,000–73,000 ดอลลาร์ เป็นการยืนยันว่าแนวโน้มหลักยังคงแข็งแกร่ง แต่ก็บ่งชี้ว่าการบริหารความเสี่ยงมีความสำคัญมากกว่าความเชื่อมั่นที่แรงกล้า Open interest ที่สูง อัตราดอกเบี้ย funding rates ที่สูง และเลเวอเรจของวาฬจำนวนมาก ล้วนชี้ให้เห็นว่าตลาดมีศักยภาพที่จะพุ่งสูงขึ้น แต่ก็มีแนวโน้มที่จะกลับตัวอย่างรุนแรงหากเกิดเหตุการณ์ไม่คาดฝันทางเศรษฐกิจมหภาคหรือกฎระเบียบ

ในมุมมองของการจัดพอร์ต นักลงทุนสถาบันน่าจะเลือกใช้วิธีทยอยขายทำกำไรเมื่อราคาปรับตัวสูงขึ้น ตั้งจุดตัดขาดทุนที่แคบลงสำหรับสถานะ Long ใน Bitcoin และ Ethereum ที่ใช้เลเวอเรจสูง และเพิ่มการใช้ Options เพื่อป้องกันความเสี่ยงขาลง ขณะเดียวกันก็ยังคงมีส่วนร่วมในการปรับตัวขึ้นของราคา นักลงทุนรายย่อยที่ไล่ตามการทะลุแนวต้านควรตระหนักว่าส่วนที่ง่ายที่สุดของการเคลื่อนไหวอาจผ่านพ้นไปแล้ว และความผันผวนในช่วงปลายวัฏจักรบริเวณระดับจิตวิทยา เช่น 75,000 ดอลลาร์ และ 80,000 ดอลลาร์ มักจะแยกนักลงทุนที่มีวินัยออกจากผู้ที่ถูกบังคับให้ขาย