ความหวังในการผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act ซึ่งเป็นกฎหมายสำคัญของสกุลเงินดิจิทัล ได้กลับมาอีกครั้ง หลังจากการตกลงเบื้องต้นเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก Stablecoin

สรุป

• Galaxy Research เตือนว่าร่างกฎหมายคริปโตยังคงเผชิญกับอุปสรรคด้านกฎระเบียบที่สำคัญ
• แม้จะมีความตกลงเกี่ยวกับ Stablecoin แต่ประเด็นสำคัญอย่างกฎระเบียบ DeFi ยังไม่ได้รับการแก้ไข
• อุตสาหกรรมคริปโตเผชิญกับความไม่แน่นอนเมื่อเวลาในการผ่านร่างกฎหมายกำลังจะหมดลง

ข้อตกลงดังกล่าว ซึ่งเป็นการแก้ไขข้อขัดแย้งหลักระหว่างสถาบันการเงินแบบดั้งเดิมและอุตสาหกรรมสินทรัพย์ดิจิทัล ได้ช่วยผลักดันกฎหมายที่หยุดชะงัก อย่างไรก็ตาม ผู้เชี่ยวชาญเตือนว่าร่างกฎหมาย CLARITY Act ยังคงเผชิญกับความท้าทายที่สำคัญและต้องเอาชนะประเด็นที่ยังไม่ได้รับการแก้ไขหลายประการก่อนที่จะสามารถผ่านการอนุมัติได้

ในเดือนมีนาคม 2026 สมาชิกสภานิติบัญญัติคนสำคัญ รวมถึงวุฒิสมาชิก Thom Tillis (R-N.C.) และ Angela Alsobrooks (D-Md.) ได้บรรลุ "ข้อตกลงเบื้องต้น" กับเจ้าหน้าที่ทำเนียบขาวเกี่ยวกับประเด็นผลตอบแทนจาก Stablecoin ข้อตกลงนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อจัดการกับข้อกังวลที่สถาบัน Wall Street แบบดั้งเดิมแสดงออกมาเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก Stablecoin ที่เสนอโดยแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน ซึ่งนักวิจารณ์โต้แย้งว่าอาจนำไปสู่การย้ายเงินฝากจำนวนมากจากธนาคารแบบดั้งเดิมไปยังแพลตฟอร์มแลกเปลี่ยนคริปโต

ข้อตกลงของวุฒิสมาชิก Tillis และ Alsobrooks ถือเป็นก้าวสำคัญในการแก้ไขประเด็นดังกล่าว เนื่องจากเป็นหนึ่งในอุปสรรคสำคัญที่ขัดขวางการผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act มาตั้งแต่เดือนมกราคม ทำเนียบขาว โดยผ่าน Patrick Witt ที่ปรึกษานโยบายคริปโต ได้ชื่นชมความพยายามร่วมกันระหว่างสองพรรค โดยเรียกข้อตกลงนี้ว่า "เหตุการณ์สำคัญ" ที่จะนำไปสู่การผ่านกฎหมาย

ประเด็นและความท้าทายที่ยังไม่ได้รับการแก้ไข

แม้ว่าข้อตกลงเกี่ยวกับผลตอบแทนจาก Stablecoin จะเป็นการพัฒนาที่สำคัญ แต่ร่างกฎหมาย CLARITY Act ยังคงเผชิญกับอุปสรรคอื่นๆ Alex Thorn หัวหน้าฝ่ายวิจัยของ Galaxy Digital เตือนว่า แม้ว่าข้อขัดแย้งเรื่อง Stablecoin จะเป็นจุดสนใจในปัจจุบัน แต่ก็ไม่ใช่ความท้าทายเพียงอย่างเดียว Thorn ชี้ให้เห็นถึงหัวข้อที่ถกเถียงกันอื่นๆ อีกหลายประเด็นที่ต้องแก้ไข ซึ่งรวมถึงกฎระเบียบเกี่ยวกับ Decentralized Finance (DeFi) การคุ้มครองนักพัฒนา และอำนาจของสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC)

Thorn เน้นย้ำว่ากรอบเวลาในการผ่านร่างกฎหมาย CLARITY Act ในปีนี้กำลังจะหมดลงอย่างรวดเร็ว เขากล่าวว่าหากร่างกฎหมายไม่ผ่านการพิจารณาของคณะกรรมาธิการธนาคารของวุฒิสภาภายในสิ้นเดือนเมษายน โอกาสที่ร่างกฎหมายจะผ่านในปี 2026 จะต่ำมาก ด้วยเวลาที่เหลือจำกัดสำหรับการอภิปราย Thorn และผู้เชี่ยวชาญคนอื่นๆ เตือนว่าเวลาสำหรับร่างกฎหมาย CLARITY Act ที่จะก้าวหน้ากำลังจะหมดลง

หนทางข้างหน้าสำหรับร่างกฎหมาย CLARITY Act

ร่างกฎหมาย CLARITY Act ซึ่งมีเป้าหมายเพื่อสร้างกรอบการกำกับดูแลที่ครอบคลุมสำหรับสกุลเงินดิจิทัล ถือเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการเติบโตในระยะยาวของอุตสาหกรรม อย่างไรก็ตาม เมื่อประเด็นเรื่องผลตอบแทนจาก Stablecoin ได้รับการแก้ไขแล้ว สมาชิกสภานิติบัญญัติและทำเนียบขาวต้องหันมาให้ความสนใจกับอุปสรรคที่เหลืออยู่ซึ่งอาจขัดขวางร่างกฎหมายจากการเข้าสู่การพิจารณาของวุฒิสภา กฎหมายนี้ต้องผ่านการพิจารณาของวุฒิสภาภายในต้นเดือนพฤษภาคม เพื่อให้มีโอกาสที่สมจริงในการเป็นกฎหมายในปี 2026