ภูฏานได้ขาย Bitcoin แล้วกว่า 110 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 ซึ่งเป็นการลดสัดส่วนการถือครองของรัฐลงประมาณ 65% จากจุดสูงสุด โดย Druk Holding กำลังเปลี่ยนจากการสะสมที่ขับเคลื่อนด้วยการขุดไปสู่การทยอยขายอย่างต่อเนื่อง

สรุป Druk Holding & Investments ได้ขาย Bitcoin ออกไปแล้วกว่า 110 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ รวมถึงการโอน 973 BTC มูลค่าประมาณ 72.3 ล้านดอลลาร์ ในวันที่ 17-18 มีนาคม ซึ่งบางส่วนถูกส่งผ่าน QCP Capital และ Binance

เงินสำรอง Bitcoin ของภูฏานลดลงจากประมาณ 13,000 BTC (มูลค่ากว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ หรือ 40% ของ GDP ในช่วงพีค) เหลือประมาณ 5,400 BTC มูลค่าประมาณ 374 ล้านดอลลาร์ โดยไม่มีการรับเงินเข้ามาเกิน 100,000 ดอลลาร์ ในรอบกว่าหนึ่งปี ซึ่งบ่งชี้ว่าการขุดได้หยุดลงแล้วเป็นส่วนใหญ่

การขายอย่างเป็นระบบมูลค่า 5-10 ล้านดอลลาร์ต่อครั้งของภูฏาน ซึ่งอาศัยการขุดที่ได้พลังงานจากไฟฟ้าพลังน้ำมาตั้งแต่ปี 2019 ตอนนี้ได้กลายเป็นปัจจัยกดดันต่อราคา Bitcoin อย่างต่อเนื่อง ในขณะที่สภาวะเศรษฐกิจมหภาคและแนวโน้มตลาดยังคงเปราะบาง

ราชอาณาจักรภูฏานได้กลายเป็นหนึ่งในผู้ขาย Bitcoin ของรัฐที่ถูกจับตามองมากที่สุดในปี 2026 โดยหน่วยงานลงทุนของรัฐได้ทยอยขาย BTC มูลค่ากว่า 110 ล้านดอลลาร์ตั้งแต่ต้นปี ซึ่งเป็นการลดสัดส่วนการถือครองลง 65% จากจุดสูงสุด และก่อให้เกิดคำถามเกี่ยวกับอนาคตของเรื่องราวความสำเร็จระดับชาติที่ไม่น่าเชื่อของวงการคริปโต

การทำธุรกรรมครั้งล่าสุดและใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในวันที่ 17 และ 18 มีนาคม เมื่อ Druk Holding & Investments ซึ่งเป็นกองทุนความมั่งคั่งแห่งรัฐที่บริหารสินทรัพย์ดิจิทัลของภูฏาน ได้โอน 973 BTC มูลค่าประมาณ 72.3 ล้านดอลลาร์ ไปยังหลายที่อยู่ ในบรรดาผู้รับคือ QCP Capital บริษัทซื้อขายสถาบันการเงินในสิงคโปร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงการขายผ่าน Over-The-Counter (OTC) ที่มีการวางแผนอย่างเป็นระบบเพื่อลดผลกระทบต่อตลาด แทนที่จะเป็นการเทขายอย่างตื่นตระหนกในตลาดแลกเปลี่ยนแบบเปิด บางส่วนยังถูกส่งไปยัง Binance hot wallets

คุณอาจสนใจ: Bitcoin ยึดแนวรับ 69,000 ดอลลาร์ หลัง ETF พลิกกลับและดัชนีความกลัวลดลง

การเดินทางของภูฏานกับ Bitcoin เริ่มขึ้นในปี 2019 เมื่อประเทศเริ่มขุด BTC อย่างเงียบๆ โดยใช้พลังงานไฟฟ้าพลังน้ำส่วนเกินจากแม่น้ำในเทือกเขาหิมาลัย ซึ่งเป็นแหล่งพลังงานที่มีต้นทุนส่วนเพิ่มเกือบเป็นศูนย์ ทำให้การขุดมีกำไรสูงแม้ในระดับราคาที่ไม่สูงนัก ในช่วงพีค ภูฏานถือครอง Bitcoin ประมาณ 13,000 BTC มูลค่ากว่า 1.4 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นกว่า 40% ของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ทั้งหมดของประเทศในขณะนั้น ปัจจุบัน การถือครองดังกล่าวลดลงเหลือประมาณ 5,400 BTC คิดเป็นมูลค่าประมาณ 374 ล้านดอลลาร์ ตามราคาปัจจุบัน

รายละเอียดสำคัญที่บริษัทวิเคราะห์ข้อมูลบนบล็อกเชน Arkham Intelligence ชี้ให้เห็น เพิ่มมิติใหม่ให้กับเรื่องราว: ภูฏานไม่มีบันทึกการรับ Bitcoin เกิน 100,000 ดอลลาร์ ในรอบกว่าหนึ่งปี ซึ่งบ่งชี้อย่างยิ่งว่าประเทศได้หยุดหรือลดการดำเนินงานเหมืองขุดลงอย่างมาก เปลี่ยนจากกลยุทธ์การสะสมและถือครองไปสู่โหมดการขายอย่างเต็มตัว สาเหตุยังไม่ได้รับการยืนยันอย่างเป็นทางการ แต่ผู้เชี่ยวชาญชี้ไปที่ความสามารถในการทำกำไรของการขุดที่ลดลงหลังจากการ Halving ในเดือนเมษายน 2024 ต้นทุนการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้น และความต้องการที่แข่งขันกันสำหรับโครงสร้างพื้นฐานพลังงานน้ำของประเทศ

รูปแบบการขายเป็นไปอย่างเป็นระบบ ไม่ใช่การตอบสนองต่อเหตุการณ์ ภูฏานมักจะทำธุรกรรมเป็นงวดละ 5-10 ล้านดอลลาร์ โดยมีบางครั้งที่มีงวดใหญ่กว่าเมื่อสภาวะตลาดเอื้ออำนวย การเคลื่อนไหว 72.3 ล้านดอลลาร์ในสัปดาห์นี้ถือเป็นข้อยกเว้นในด้านขนาด ซึ่งบ่งชี้ถึงการเร่งกรอบเวลาการลดการถือครอง หรือการตัดสินใจใช้โอกาสในการล็อคราคาใกล้ระดับ 71,000 ดอลลาร์ ก่อนที่ราคาจะตกลงไปอีก

สำหรับตลาดในวงกว้าง การปรากฏตัวอย่างต่อเนื่องของการขายในปริมาณระดับรัฐนี้เป็นแรงกดดันที่ไม่น้อย ต่างจากการขายของนักลงทุนรายย่อยหรือแม้แต่กองทุนสถาบัน การขายของรัฐมีแนวโน้มที่จะไม่คำนึงถึงราคาและเกิดขึ้นอย่างต่อเนื่อง ซึ่งสามารถสร้างแรงกดดันเพดานราคาที่คงที่ต่อความพยายามในการฟื้นตัวใดๆ ในขณะที่ Bitcoin กำลังเผชิญกับสภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่เปราะบาง โดยมีความรู้สึกกลัวเพิ่มขึ้นและการไหลเข้าของ ETF ที่เพิ่งกลับทิศทาง การขายอย่างเงียบๆ แต่ไม่หยุดยั้งของภูฏานเป็นอีกหนึ่งแรงกดดันเชิงโครงสร้างที่ขาขึ้นต้องเผชิญในการเดินทางกลับสู่จุดสูงสุดใหม่