ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้เปิดเผยแผนการปฏิรูปกฎเกณฑ์ด้านเงินทุนสำหรับธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ของสหรัฐฯ โดยจะเปิดรับความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 90 วัน ซึ่งจะส่งผลให้ข้อกำหนดด้านเงินทุนตามมาตรฐาน Basel III และ G-SIB (Global Systemically Important Banks) ลดลงเล็กน้อยสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ และลดลงมากขึ้นสำหรับธนาคารระดับภูมิภาค

สรุป Fed ได้เริ่มกระบวนการรับฟังความคิดเห็นสาธารณะ 90 วันสำหรับข้อเสนอที่จะปรับลดข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ลงเล็กน้อย และสำหรับธนาคารระดับภูมิภาคที่เล็กลงมาอย่างมีนัยสำคัญ การปฏิรูป "สี่เสาหลัก" ของรองประธาน Fed ที่กำกับดูแลด้านการกำกับดูแล, Michelle Bowman ครอบคลุมการทดสอบภาวะวิกฤต (stress tests), อัตราส่วนเลเวอเรจเพิ่มเติม (eSLR), กฎ Basel III และค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่มสำหรับ G-SIB โดยมีเป้าหมายเพื่อเพิ่มสภาพคล่องและการจ่ายเงินปันผลให้ผู้ถือหุ้น โดยไม่ยกเลิกมาตรการคุ้มครองที่ใช้หลังวิกฤตปี 2008 กลุ่มอุตสาหกรรมธนาคารแสดงความยินดีกับการปรับปรุงครั้งนี้ โดยมองว่าเป็นการส่งเสริมการเติบโต ขณะที่นักวิจารณ์เตือนว่าการลดการกันสำรองในช่วงเวลาที่เผชิญกับความผันผวนของราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ยที่อาจอยู่ในระดับสูงนานขึ้น อาจส่งผลให้ระบบการเงินอ่อนแอลง

ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ได้มีมติเป็นเอกฉันท์เมื่อช่วงเช้าวันพฤหัสบดีที่ผ่านมา ในการเผยแพร่ชุดข้อเสนอการปฏิรูปกฎเกณฑ์ด้านเงินทุนของธนาคารอย่างครอบคลุม พร้อมทั้งเปิดรับฟังความคิดเห็นสาธารณะเป็นเวลา 90 วัน โดยการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวจะลดข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับสถาบันการเงินที่ใหญ่ที่สุดของสหรัฐฯ ลงเล็กน้อย และจะผ่อนคลายภาระสำหรับธนาคารระดับภูมิภาคขนาดเล็กมากขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ข้อเสนอเหล่านี้ซึ่งรองประธาน Fed ฝ่ายกำกับดูแล Michelle Bowman ได้กล่าวถึงไว้ในการกล่าวสุนทรพจน์เมื่อวันที่ 12 มีนาคม ที่สถาบัน Cato Institute ถือเป็นการปฏิรูปครั้งใหญ่ที่สุดของกรอบการกำกับดูแลเงินทุนของธนาคารหลังวิกฤตปี 2008 ในรอบหลายปี และเป็นชัยชนะที่ชัดเจนของสถาบันการเงินในวอลล์สตรีท ที่ได้ใช้เวลาหลายปีในการล็อบบี้ต่อต้านกฎเกณฑ์ฉบับก่อนหน้าที่มีความเข้มงวดมากกว่า

ชุดข้อเสนอดังกล่าวจะจัดการกับสิ่งที่ Bowman เรียกว่า "สี่เสาหลัก" ของกรอบการกำกับดูแลเงินทุนสำหรับธนาคารที่ใหญ่ที่สุด ได้แก่ การทดสอบภาวะวิกฤต (stress testing), อัตราส่วนเลเวอเรจเพิ่มเติม (eSLR), กฎ Basel III ในขั้นตอนสุดท้าย (Basel III endgame) และค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่มสำหรับ G-SIB ที่ใช้กับสถาบันที่มีความสำคัญในระดับโลก โดยรวมแล้ว ข้อเสนอเหล่านี้จะส่งผลให้ข้อกำหนดด้านเงินทุนสำหรับธนาคารขนาดใหญ่ "ลดลงเล็กน้อย" ในภาพรวม ในขณะที่ธนาคารขนาดเล็กที่มุ่งเน้นการให้สินเชื่อแบบดั้งเดิมจะเห็น "การลดลงที่มากขึ้นเล็กน้อย" สำหรับสถาบันขนาดใหญ่ เช่น JPMorgan Chase และ Goldman Sachs การเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากการคำนวณ Basel III ที่ปรับปรุงใหม่ จะถูกหักล้างโดยค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่ม G-SIB ที่ปรับปรุงใหม่ ซึ่ง Bowman ให้เหตุผลว่าได้เพิ่มสูงเกินกว่าความเสี่ยงที่ธนาคารเหล่านี้แบกรับอยู่จริง

การพลิกกลับการแก้ไขที่มากเกินไปหลังวิกฤต รากฐานทางปรัชญาของการปฏิรูปนี้คือความเชื่อมั่นว่าข้อกำหนดด้านเงินทุนที่ถูกกำหนดขึ้นหลังวิกฤตการเงินปี 2008 ได้ล่วงเกินวัตถุประสงค์ที่ตั้งไว้ไปเรื่อยๆ Bowman กล่าวในการกล่าวสุนทรพจน์ที่สถาบัน Cato Institute ว่า "เมื่อข้อกำหนดด้านเงินทุนมากเกินไป มันจะขัดขวางบทบาทที่จำเป็นของระบบธนาคารในการให้สินเชื่อแก่เศรษฐกิจจริง" เธอกล่าวว่าข้อเสนอเหล่านี้เป็นการ "ปรับปรุงอย่างมีเหตุผล" ที่ออกแบบมาเพื่อขจัดมาตรฐานที่ซ้ำซ้อนและปรับข้อกำหนดให้สอดคล้องกับโปรไฟล์ความเสี่ยงของสถาบันอย่างแท้จริง มากกว่าที่จะเป็นการยกเลิกมาตรการคุ้มครองที่เข้มงวดหลังวิกฤตโดยสิ้นเชิง

การปฏิรูป eSLR มีความสำคัญเป็นพิเศษ กฎสุดท้ายที่ได้รับการอนุมัติโดย FDIC และ Federal Reserve ในเดือนพฤศจิกายน 2025 ซึ่งจะมีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 เมษายน 2026 ได้แทนที่ส่วนเพิ่ม eSLR 2% ที่มีอยู่สำหรับ G-SIB ด้วยส่วนเพิ่มที่เท่ากับครึ่งหนึ่งของค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่ม G-SIB วิธีที่ 1 ของแต่ละสถาบัน โดยมีเพดานที่ 1% สำหรับธนาคารสาขา เจ้าหน้าที่ FDIC ประมาณการว่าการเปลี่ยนแปลงเพียงอย่างเดียวจะลดข้อกำหนดด้านเงินทุน Tier 1 รวมลง 13,000 ล้านดอลลาร์ หรือน้อยกว่า 2% สำหรับ G-SIB และ 219,000 ล้านดอลลาร์ หรือ 28% สำหรับธนาคารสาขาหลัก ข้อเสนอใหม่ที่ลงมติในวันนี้จะขยายตรรกะดังกล่าวไปสู่กรอบการทำงาน Basel III และค่าธรรมเนียมส่วนเพิ่ม G-SIB

อุตสาหกรรมธนาคารได้ตอบรับในเชิงบวก สมาคมธนาคารแห่งอเมริกา (American Bankers Association), ฟอรั่มบริการทางการเงิน (Financial Services Forum) และสถาบันนโยบายธนาคาร (Bank Policy Institute) ได้ออกแถลงการณ์ร่วมกันชื่นชมแนวทางของ Bowman ว่าเป็น "การแก้ไขปัญหาที่รอบคอบและมาจากเบื้องล่าง" ต่อข้อกังวลที่ถูกหยิบยกโดยผู้แสดงความคิดเห็น 97% ต่อข้อเสนอ Basel ฉบับก่อนหน้า โดยเรียกร้องให้มีกรอบการทำงานด้านเงินทุนที่ "สะท้อนความเสี่ยงที่แท้จริงในระบบธนาคาร แทนที่จะเป็นข้อกำหนดที่ปรับมากเกินไปซึ่งขัดขวางการเติบโตทางเศรษฐกิจ"

ช่วงเวลาแห่งความสำคัญในตลาดที่กว้างขึ้น เมื่อ Fed คงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ 3.5%–3.75% และปรับเพิ่มการคาดการณ์เงินเฟ้อปี 2026 เป็น 2.7% เมื่อวันพุธ การผ่อนคลายข้อกำหนดด้านเงินทุนนี้ได้มอบการผ่อนคลายเชิงนโยบายบางส่วนให้กับวอลล์สตรีท ซึ่งนโยบายการเงินเองไม่ได้ให้ในขณะนี้ การปลดล็อกเงินทุนเพื่อการให้สินเชื่อ การซื้อหุ้นคืน และการจ่ายเงินปันผล ซึ่งเป็นเป้าหมายที่ระบุไว้อย่างชัดเจนของการปฏิรูปนี้ อาจเพิ่มความยืดหยุ่นให้กับระบบการเงินที่กำลังเผชิญกับภาวะความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์จากราคาน้ำมัน และสภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยที่อาจอยู่ในระดับสูงนานขึ้น

อย่างไรก็ตาม นักวิจารณ์โต้แย้งว่าการลดการกันสำรองในช่วงเวลาที่มีความไม่แน่นอนทางเศรษฐกิจมหภาคสูงนั้นขัดต่อเจตนารมณ์ของการกำกับดูแลอย่างรอบคอบ Bowman ไม่ได้ระบุกรอบเวลาในการดำเนินการใดๆ นอกเหนือจากการประสานงานกับเขตอำนาจระหว่างประเทศอื่นๆ ซึ่งทำให้รูปแบบสุดท้ายของกฎเกณฑ์อยู่ภายใต้กระบวนการรับฟังความคิดเห็น 90 วัน