ราคาน้ำมันพุ่งทะลุ 100 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล หลังการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซส่งผลกระทบต่ออุปทานพลังงานทั่วโลกถึง 20% ทำให้รัฐบาลสหรัฐฯ ต้องออกข้อยกเว้นกฎหมาย Jones Act อย่างที่ไม่เคยมีมาก่อน และยิ่งกระตุ้นให้เกิดภาวะเงินเฟ้อที่อาจส่งผลกระทบต่อการตัดสินใจลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) และลดความน่าสนใจของการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงอย่างคริปโต

สรุป:

• ราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายสูงกว่า 104 ดอลลาร์ และ WTI ใกล้ 97 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นกว่า 70% จากระดับเดือนมกราคม เนื่องจากสงครามระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่านส่งผลให้ช่องแคบฮอร์มุซถูกปิดตาย
• การยกเว้นกฎหมาย Jones Act ชั่วคราว 60 วันโดยรัฐบาลทรัมป์ อนุญาตให้เรือบรรทุกน้ำมันต่างชาติขนส่งเชื้อเพลิงระหว่างท่าเรือสหรัฐฯ ได้ แต่คาดว่าจะช่วยลดราคาน้ำมันเบนซินได้เพียงเล็กน้อย
• ต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) และดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในอนาคต ทำให้ Fed ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย และเพิ่มแรงกดดันต่อ Bitcoin และตลาดคริปโตโดยรวมในฐานะสินทรัพย์เสี่ยงที่กำลังปรับฐานราคา

ตลาดน้ำมันยังคงเผชิญกับความตึงเครียดอย่างหนัก โดยราคาน้ำมันดิบเบรนท์ซื้อขายสูงกว่า 104 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และน้ำมันดิบ West Texas Intermediate (WTI) พุ่งทะลุ 97 ดอลลาร์ สัญญาณเหล่านี้บ่งชี้ถึงผลกระทบจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ระหว่างสหรัฐฯ-อิสราเอลกับอิหร่านที่ยังคงส่งผลกระทบอย่างต่อเนื่องต่อห่วงโซ่อุปทานพลังงานทั่วโลก การเพิ่มขึ้นของราคาดังกล่าวคิดเป็นกว่า 70% ตั้งแต่ต้นเดือนมกราคมที่ราคาน้ำมันดิบเบรนท์อยู่ที่ประมาณ 60 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล และในขณะเดียวกัน รัฐบาลทรัมป์ได้ตัดสินใจใช้นโยบายที่ค่อนข้างไม่ธรรมดา นั่นคือ การยกเว้นกฎหมาย Jones Act ที่บังคับใช้มานานกว่าศตวรรษ

ก่อนหน้านี้ สื่อรายงานว่าทำเนียบขาวได้ยืนยันเมื่อวันพุธที่ผ่านมาว่า ได้ให้อนุญาตเป็นกรณีพิเศษแก่เรือที่จดทะเบียนภายใต้ธงต่างชาติให้ขนส่งสินค้าพลังงาน รวมถึงน้ำมันดิบ น้ำมันกลั่น ก๊าซธรรมชาติ ก๊าซธรรมชาติเหลว ปุ๋ย และผลิตภัณฑ์อื่นๆ ระหว่างท่าเรือของสหรัฐฯ เป็นระยะเวลา 60 วัน โดยปกติแล้ว กฎหมาย Jones Act ซึ่งมีชื่อเต็มว่า Merchant Marine Act of 1920 กำหนดให้สินค้าที่ขนส่งระหว่างท่าเรือของสหรัฐฯ จะต้องบรรทุกโดยเรือที่สร้างในสหรัฐฯ จดทะเบียนภายใต้ธงสหรัฐฯ และมีลูกเรือชาวอเมริกันเท่านั้น การยกเว้นกฎหมายนี้มักสงวนไว้สำหรับกรณีฉุกเฉินของชาติที่รุนแรง เช่น พายุเฮอริเคน หรือวิกฤตการณ์ด้านอุปทานที่รุนแรง

จุดคอขวดที่แตกสลายก่อให้เกิดแรงสั่นสะเทือนครั้งประวัติศาสตร์

สาเหตุหลักของปัญหานี้คือการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซอย่างมีประสิทธิภาพ ซึ่งเป็นเส้นทางที่ปกติแล้วมีการขนส่งน้ำมันประมาณ 21 ล้านบาร์เรลต่อวัน หรือประมาณ 20% ของอุปทานทั่วโลก นับตั้งแต่กองกำลังสหรัฐฯ และอิสราเอลโจมตีอิหร่านเมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ ซึ่งส่งผลให้ผู้นำสูงสุดอาลี คาเมเนอี เสียชีวิต และกระตุ้นให้เกิดการตอบโต้ครั้งใหญ่จากอิหร่าน กองกำลังพิทักษ์ปฏิวัติอิสลามของอิหร่านได้วางทุ่นระเบิดในช่องแคบ โจมตีเรือพาณิชย์ และประกาศว่าจะรักษาสถานการณ์การปิดล้อมนี้ไว้ องค์การพลังงานระหว่างประเทศ (IEA) ได้ระบุว่าการหยุดชะงักนี้เป็นการส่งผลกระทบครั้งใหญ่ที่สุดต่ออุปทานน้ำมันทั่วโลกในประวัติศาสตร์ยุคใหม่

ผลกระทบต่อตลาดจริงนั้นรุนแรงมาก การส่งออกน้ำมันจากตะวันออกกลางลดลงกว่า 60% ภายในเวลาไม่ถึงหนึ่งสัปดาห์ โดยผู้ผลิตในกลุ่มประเทศอ่าวอาหรับ เช่น สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ จำเป็นต้องลดกำลังการผลิต เนื่องจากคลังสินค้าบนบกเต็มและเส้นทางการส่งออกยังคงถูกปิดกั้น เบี้ยประกันภัยสำหรับความเสี่ยงจากสงครามพุ่งสูงขึ้นจนทำให้การขนส่งเชิงพาณิชย์เป็นไปไม่ได้ในทางเศรษฐกิจสำหรับเรือส่วนใหญ่ ขณะนี้มีน้ำมันดิบจากอ่าวอาหรับกว่า 50 ล้านบาร์เรลที่ถูกกักค้างอยู่ในการขนส่งทางทะเล การปล่อยน้ำมันสำรองฉุกเฉิน 400 ล้านบาร์เรลจากประเทศสมาชิก IEA ก็แทบไม่มีผลในการสร้างความเชื่อมั่นให้กับตลาด

สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่า สัญญาน้ำมันดิบเบรนท์ปิดตลาดที่ 103.42 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 3.21 ดอลลาร์ หรือ 3.2% ในวันจันทร์ ก่อนที่จะปรับตัวสูงขึ้นอีกในวันอังคารและวันพุธ นักวิเคราะห์จาก Energy Intelligence ได้เตือนว่าอาจไม่มีเพดานราคาในระยะใกล้นี้หากการปิดล้อมยังคงดำเนินต่อไป

การยกเว้นกฎหมาย Jones Act ถือเป็นการตอบสนองภายในประเทศของรัฐบาลต่อราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น ซึ่งเพิ่มขึ้นประมาณ 60 เซนต์ต่อแกลลอน เป็น 3.60 ดอลลาร์ ตั้งแต่เริ่มสงคราม ด้วยการอนุญาตให้เรือบรรทุกน้ำมันต่างชาติที่มีต้นทุนต่ำกว่าสามารถขนส่งน้ำมันจากชายฝั่งอ่าวไปยังโรงกลั่นบนชายฝั่งตะวันออกและตะวันตกของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นเส้นทางที่ข้อจำกัดของกฎหมาย Jones Act มีผลกระทบมากที่สุด วอชิงตันหวังว่าจะช่วยบรรเทาปัญหาคอขวดด้านอุปทานในภูมิภาค อย่างไรก็ตาม ผลกระทบต่อเศรษฐกิจมหภาคจากการดำเนินการนี้คาดว่าจะอยู่ในระดับปานกลาง Bloomberg อ้างอิงการประมาณการของ JP Morgan ว่าการยกเว้นนี้อาจช่วยผู้ขับขี่รถยนต์ทางชายฝั่งตะวันออกประหยัดน้ำมันได้ประมาณ 10 เซนต์ต่อแกลลอน ในขณะที่นักวิเคราะห์ของ OilPrice.com ชี้ให้เห็นว่าไม่น่าจะชดเชยผลกระทบระดับโลกที่เกิดจากการปิดล้อมช่องแคบฮอร์มุซได้

สำหรับตลาดคริปโตและตลาดการเงิน การพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันมีนัยยะที่ซับซ้อน ราคาพลังงานที่สูงขึ้นส่งผลโดยตรงต่อดัชนีราคาผู้ผลิตของสหรัฐฯ (PPI) ซึ่งได้แสดงตัวเลขที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ถึงสองเท่าในวันพุธ ทำให้ปัญหาเงินเฟ้อที่เหนียวแน่นยิ่งทวีความรุนแรงขึ้น ส่งผลให้ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ชะลอการลดอัตราดอกเบี้ย และกดดันความต้องการสินทรัพย์เสี่ยงในทุกประเภทสินทรัพย์