Bitcoin ปรับตัวลดลงสู่ระดับ 72,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ หลังความขัดแย้งในช่องแคบฮอร์มุซหนุนราคาน้ำมัน และอัตราเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงเกินคาด ส่งผลให้นักลงทุนลดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) กดดันตลาดคริปโตเคอร์เรนซีและหุ้น

สรุป

• การปิดช่องแคบฮอร์มุซส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งเกิน 100 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล เพิ่มแรงกดดันเงินเฟ้อก่อนตัวเลขอย่างเป็นทางการจะประกาศ
• ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ที่สูงเกินคาด ทำให้นักลงทุนต้องปรับลดการคาดการณ์การปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปี 2026 ผลักดันดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นและ Bitcoin ปรับตัวลดลงในทิศทางเดียวกัน
• ราคาพลังงานที่สูงขึ้น อัตราเงินเฟ้อแกนกลางที่เหนียวแน่น และความขัดแย้งในอ่าวที่ยืดเยื้อ ทำให้เส้นทางในระยะสั้นของตลาดคริปโตเคอร์เรนซีและสินทรัพย์เสี่ยงอื่นๆ ยังคงมีความไม่แน่นอนสูง

ตลาดคริปโตเคอร์เรนซีเผชิญแรงกดดันอย่างหนักในวันพุธ จากปัจจัยมหภาคสองประการที่บรรจบกัน ได้แก่ ความขัดแย้งทางทหารที่ทวีความรุนแรงขึ้นบริเวณช่องแคบฮอร์มุซ และตัวเลขเงินเฟ้อของสหรัฐฯ ที่สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ ทำให้ Bitcoin ร่วงลงสู่ระดับประมาณ 72,300 ดอลลาร์สหรัฐฯ คิดเป็นการปรับตัวลดลงประมาณ 2% ในช่วง 24 ชั่วโมง ขณะที่ Ethereum, Solana และ XRP ต่างก็ปรับตัวลดลงใกล้เคียง 3% ฉุดตลาดสินทรัพย์ดิจิทัลโดยรวมเข้าสู่ภาวะ "Risk-off" หรือการหลีกเลี่ยงความเสี่ยง ซึ่งส่งผลกระทบต่อดัชนีฟิวเจอร์สหุ้นด้วยเช่นกัน

สถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์มีความเสื่อมถอยลงนับตั้งแต่ปลายเดือนกุมภาพันธ์ เมื่อกองกำลังสหรัฐฯ และอิสราเอลเปิดฉากโจมตีอิหร่านอย่างประสานงาน ส่งผลให้ผู้นำสูงสุดของอิหร่านเสียชีวิต และกระตุ้นให้เกิดการยิงขีปนาวุธตอบโต้ในรัฐต่างๆ ในอ่าวเปอร์เซีย รวมถึงการปิดช่องแคบฮอร์มุซโดยหน่วยพิทักษ์การปฏิวัติอิสลาม (IRGC) ของอิหร่าน ณ กลางเดือนมีนาคม การสัญจรของเรือบรรทุกน้ำมันผ่านช่องแคบดังกล่าวลดลงประมาณ 70% โดยมีเรือมากกว่า 150 ลำจอดรออยู่ภายนอกจุดคอขวด IRGC ได้ยืนยันการโจมตีเรือสินค้ามากกว่า 21 ครั้ง และผู้นำสูงสุดคนใหม่ของอิหร่าน Ayatollah Mojtaba Khamenei ได้ให้คำมั่นว่าจะรักษาการปิดล้อมดังกล่าว โดยกองทัพเรือ IRGC ได้ให้คำมั่นว่าจะส่งมอบ "การโจมตีที่รุนแรงที่สุด" เพื่อบังคับใช้

พายุที่สมบูรณ์แบบ: การช็อกของพลังงานพบกับการฟื้นตัวของเงินเฟ้อ

การหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางลำเลียงน้ำมันประมาณ 15% ของอุปทานน้ำมันทั่วโลก ได้ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น เมื่อวันพุธที่ผ่านมา ราคาน้ำมันดิบ Brent ทะลุ 104 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล เพิ่มขึ้น 3.22% ระหว่างวัน ขณะที่ WTI พุ่งเกิน 97 ดอลลาร์สหรัฐฯ ต่อบาร์เรล การพุ่งขึ้นนี้เป็นการซ้ำเติมสถานการณ์เงินเฟ้อที่ยากลำบากอยู่แล้ว

ข้อมูลที่เผยแพร่เมื่อเช้าวันพุธโดยสำนักงานสถิติแรงงานแห่งสหรัฐอเมริกา แสดงให้เห็นว่า ดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) เพิ่มขึ้น 0.7% เมื่อเทียบเดือนก่อนหน้าในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งสูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ที่ 0.3% ถึงสองเท่า ดัชนี PPI หลัก (Core PPI) ซึ่งไม่รวมอาหารและพลังงาน เพิ่มขึ้น 0.5% เมื่อเทียบเดือนก่อนหน้า เทียบกับที่คาดการณ์ไว้ 0.3% และเพิ่มขึ้น 3.9% เมื่อเทียบปีต่อปี สิ่งสำคัญคือ ตัวเลขเหล่านี้ยังไม่ได้สะท้อนถึงราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจากการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งหมายความว่าภาวะเงินเฟ้อมีแนวโน้มที่จะแย่ลงในอีกไม่กี่เดือนข้างหน้า

รายงานดังกล่าวตามหลังตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ในเดือนกุมภาพันธ์ ซึ่งคงที่ที่ 2.4% เมื่อเทียบปีต่อปี แต่ด้วยดัชนีการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) หลัก ซึ่งเป็นตัวชี้วัดที่ Fed ชื่นชอบ คาดการณ์อยู่ที่ประมาณ 3.1% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ของธนาคารกลางอย่างมาก Capital Economics ตั้งข้อสังเกตก่อนการเปิดเผย PPI ในวันพุธว่า การประมาณการเบื้องต้นบ่งชี้ถึง "การเพิ่มขึ้นที่แข็งแกร่งกว่ามากในดัชนีราคา PCE หลัก"

สำหรับตลาด นัยสำคัญนั้นชัดเจน นักลงทุนได้ลดการเดิมพันการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในปี 2026 ลงอย่างมีนัยสำคัญ และดัชนีฟิวเจอร์ส S&P 500 และ Nasdaq 100 ได้ขยายการปรับตัวลดลงเป็น 0.5% หลังจากการเปิดเผย PPI ดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) เพิ่มขึ้น 1.22 จุด เป็น 23.59 สะท้อนถึงความวิตกกังวลของนักลงทุนที่เพิ่มขึ้นก่อนการตัดสินใจอัตราดอกเบี้ยของ Fed ในช่วงปลายสัปดาห์นี้

Bitcoin ซึ่งเคยทดสอบแนวต้านใกล้ระดับ 74,000 ดอลลาร์สหรัฐฯ ในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา ไม่สามารถยืนหยัดในระดับดังกล่าวได้เมื่อเผชิญกับแรงลมต้านสองทิศทาง การเคลื่อนไหวของสินทรัพย์ที่สัมพันธ์กับสินทรัพย์เสี่ยงเช่นหุ้นได้กลับมามีอิทธิพลอีกครั้งอย่างรวดเร็ว บั่นทอนเรื่องราวในระยะใกล้เกี่ยวกับการใช้เป็นเครื่องมือป้องกันเงินเฟ้อ การประชุมของ Fed และคำกล่าวที่คาดว่าจะได้รับจากประธาน Fed เกี่ยวกับความเสี่ยงต่อการเติบโตและความมั่นคงของราคา จะเป็นที่จับตาอย่างใกล้ชิดสำหรับสัญญาณใดๆ ที่อาจเปลี่ยนแปลงทิศทางปัจจุบัน

ด้วยราคาน้ำมันที่สูงขึ้น เงินเฟ้อที่เหนียวแน่นกว่าที่คาดการณ์ไว้ และความขัดแย้งทางทหารที่ไม่มีทีท่าว่าจะคลี่คลาย เส้นทางที่ง่ายที่สุดสำหรับสินทรัพย์เสี่ยง รวมถึงคริปโตเคอร์เรนซี ยังคงไม่แน่นอนในระดับที่ดีที่สุด